人民币为什么只有一元面值？
现在我国基础货币的发行是由央行通过存款准备金率来调控的，也就是说银行手头上有多少钱取决于央行给到它的准备金比例。央行给商业银行100%的准备金率就是意味着有100块就必须上交100块给他，剩下90块可以用来放贷或者做其它投资；如果央行只给50%的准备金率就意味着你有100块钱需要拿出50块钱作为储备金，剩下的50元用来放贷或投资。
理论上来讲你手里头有多少钱取决于央妈给你的贷款/投资计划和你上缴的储备金的比例。这个比例在正常情况下是变动不大的（比如2017年3季度的存款准备金率为8%，2018年4月为20%）。因此即使大量印发钞票，也不会对市场造成多大的冲击。 但实际上事情要复杂的多。因为央行不仅是我国的基础货币的发行者（也就是最后贷款人的角色），还是宏观经济的调控者。它既可以通过降低准备金率的方式向市场放水（宽松政策），也可以通过提高准备金率的方式来收缩流动性（紧缩政策）。
2008年的金融危机之后各国都是水漫金山，中国也不例外。为了应对危机，我国央行采取了宽松的货币政策，不仅大幅降息而且还连续上调金融机构存款准备金率。从2008年12月的21%上升到2011年的21.5% ，再上升至2015年底的20% 。
但2015年以后我国的宏观经济出现了新的问题，产能过剩，去库存压力大。为了解决这些问题，央行开始采取加息、上调存款准备金率的紧缩措施。2016年加息4次，2017年加息2次，2017年底前累计加息45个基点。同时，自2017年3月起，央行将存款准备金率从20%上调到20.5% ，2018年起又多次上调。
在这一过程中，虽然央行采取了“宽货币＋紧信用”的政策组合，但是社会融资的成本并没有显著的上升，2018年初甚至下降了。这说明央行发行的货币其实大部分都流向了企业部门（通过利率市场化改革的过程实现的），只是由于微观金融体系的不完善导致了部分企业资金利用效率低，实际回报率不高。
既然这么多钱最终都流到了企业部门，而且企业的实际资金成本并不高，为什么还要单独拿出100块钱让其中20块存在银行里呢？这显然是一种不必要的冗余和浪费。于是央行采取了定向降准的措施，逐步降低企业资金的持有成本。2015年后先后四次下调了法定存款利率。2018年末全面降准0.5个百分点。